Возвращение Трампа на политическую сцену может привести к увеличению инфляции в мире

12 ноября 2024

2244

Возвращение Трампа на политическую сцену может привести к увеличению инфляции в мире

Это прогнозирует The Economist.

Колебания американской валюты почти всегда вызывают рябь по всему миру.

Индекс крупных американских компаний побил последовательные рекорды 6, 7 и 8 ноября. Это показывает ожидания инвесторов от политики Трампа - увеличение прибыли американских компаний за счет снижения налогов и дерегулирования, поскольку государственные заимствования резко растут.

Сочетание более высокого дефицита и возобновления инфляции, в свою очередь, может заставить центральный банк страны удерживать процентные ставки выше, чем он бы делал без Трампа. Более высокие ставки сделают вложение в долларовые ценные бумаги более привлекательным, обеспечивая "попутный ветер" для доллара и рост его спроса.

В свою очередь более сильный доллар увеличивает издержки для импортеров, что снижает спрос на товары из-за рубежа и сокращает общие объемы торговли в мире, что может ударить по странам, чья экономика зависит от экспорта. В частности, в Азии и в Латинской Америке.

«Исследование МВФ в 2023 году подтвердило, что через год 10-процентный рост стоимости доллара снижает объем производства в странах с развивающейся экономикой на 1,9 процентного пункта. Колебания стоимости доллара влияют на мировую экономику по двум основным каналам: торговля и финансы.

Более 40% мировой торговли осуществляется в долларах. Укрепление доллара повышает расходы импортеров, что снижает спрос на товары из-за рубежа и сокращает общие объемы торговли. Поэтому в большинстве стран Азии и Латинской Америки изменения стоимости доллара имеют большее значение, чем поведение местных валют. Одно из научных исследований, опубликованное в 2020 году, показало, что рост стоимости доллара на 1% по отношению ко всем валютам предсказывает снижение объемов торговли между странами остального мира на 0,6 %.

Не менее важными, чем торговые последствия роста американской валюты, являются финансовые последствия.

Для стран и компаний, которые занимают в долларах, но не имеют источников долларовой выручки, растущий доллар механически увеличивает их долговое бремя и повышает процентные расходы. Более высокие процентные ставки в Америке в сочетании с растущим долларом также делают инвестиции в остальной мир менее привлекательными. Капитал, как правило, в таком случае утекает с развивающихся рынков, что вынуждает их также повышать процентные ставки, ужесточая денежно-кредитные условия именно тогда, когда их экономика может начать страдать от общего замедления торговли», - пишет издание.