23 ноября 2018
318
Кипрский офшор RT&I, принадлежащий бывшему сотруднику группы компаний (ГК) «Регион» Павлу Ващенко и который связывают с ГК (см. “Ъ” от 11 мая), в конце июля заключил сделку на приобретение у структур Бориса Минца 100% акций Novite Holdings за 1,1 млрд руб. Это следует из отчетности за третий квартал компании «О1 Груп Финанс». В начале месяца (см. “Ъ” от 19 июля) именно Novite Holdings стала владельцем 86,1% акций ФГ «Будущее», которая объединяет НПФ «Будущее», «Телеком-Союз», «Образование», «Социальное развитие» и занимает шестое место среди российских пенсионных групп с активами свыше 335 млрд руб. В начале октября ФГ «Будущее» объявила о переходе под контроль RT&I, который через Novite Holdings стал владельцем 88,3% акций пенсионного холдинга. В феврале прошлого года за сопоставимую сумму в 1,9 млрд руб. O1 Group приобрела небольшой фонд «Социальное развитие» (11,2 млрд руб. активов на конец 2016 года). В рамках последней сделки весь пенсионный холдинг был оценен в 1,3 млрд руб., несмотря на то что биржевая капитализация группы на конец июля превышала 10 млрд руб.
В нынешнем отчете «О1 Груп Финанс» указано, что предметом сделки являлась «продажа акций и зачет взаимных прав и обязательств между Milanissa Limited («дочка» О1 Group, выступала продавцом акций.— “Ъ”) и RT&I». В конце августа НПФ «Будущее» отмечал, что переход контроля над ФГ офшору RT&I осуществляется «в рамках урегулирования задолженности компании O1 Group по кредиту, полученному от МКБ». В марте O1 Group признавала свой долг перед банком в размере 25 млрд руб. (см. «Ъ-Online» от 5 марта). МКБ переуступил выданные О1 Group и ФГ «Будущее» кредиты RT&I (см. “Ъ” от 20 марта и от 15 августа).
В результате сделки RT&I через косвенное владение контролирует более 75% акций ФГ «Будущее», что согласно закону требует предложения о выкупе акций у миноритариев. В частности, у Бориса Минца, которому до сих пор принадлежит 0,0044% группы (согласно отчетности ФГ по итогам третьего квартала). Кроме того, акциями «Будущего» владеют «Росгосстрах» и «Менеджмент-консалтинг», управляющая компания пенсионных фондов, принадлежащих «ФК Открытие» (см. “Ъ” от 11 января). Впрочем, как отмечает партнер адвокатского бюро «Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры» Дмитрий Степанов, «в отношении косвенного приобретения акций обширной судебной практики в России нет, а значит, в этом случае новый акционер может посчитать, что он не обязан делать предложение миноритариям».
Но если выплат миноритарным акционерам, возможно, и удастся избежать, то сами фонды, входящие в ФГ «Будущее», потребуют масштабных вливаний. За девять месяцев четыре НПФ получили суммарный убыток от инвестиционной деятельности в 24,9 млрд руб., которую сам холдинг, в частности, объяснял вложением в активы своего прежнего акционера. В пресс-релизе НПФ «Будущее» отмечалось, что такие результаты «могут привести к увеличению планового финансирования фонда в следующие отчетные периоды». В отчетности ФГ по МСФО по итогам полугодия указывалось, что фондам предстоит избавиться в течение года от активов на десятки миллиардов рублей (см. “Ъ” от 30 августа). «С учетом того, что последние сделки по покупке фондов O1 Group проходили по цене, близкой к 20% от активов (см. “Ъ” от 6 сентября), а цена условной продажи значительно ниже этих показателей, то логично было бы предположить, что актив либо продан с большим убытком, либо на его балансе действительно сформировались существенные объемы низколиквидных активов, которые оценены покупателем в ноль»,— считает гендиректор консалтинговой компании «Пенсионный партнер» Сергей Околеснов. «По-видимому, в такую консервативную оценку включен потенциал замещения большого количества активов, а также текущие убытки, которые новым акционерам придется покрывать, хотя бы чтобы показать нейтральные результаты НПФ группы»,— говорит управляющий директор агентства «Эксперт РА» Павел Митрофанов.
